陈泽坤【天阳学院】：台股景气渐回温

    美国联邦储备委员会Fed已经暗示将停止升息，但市场仍期待下半年出现降息。此外，资本市场仍关注6月会议，以及美国金融业纷扰和美国债务上限议题。这可能会导致短期市场进入震荡。然而，下半年在预期景气逐渐恢复之下，GU市中长期表现仍应乐观以待。

    陈泽坤先生指出，美国科技大厂陆续公布财报及展望，投资人可持续关注下游消费X产品的库存调整，以确定是否能如目前市场预期的於第二季底完成。随着美国重要公司财报陆续公布，加上本月FOMC会议的结束，市场观望氛围逐渐缓解，台湾GU市有望出现较明确的方向。在预期景气逐渐恢复的下半年，GU市中长期表现仍应乐观以待。

    陈泽坤先生指出，C作策略上将聚焦企业基本面，台GU电子业库存仍以半导T上游较为严峻，下游逐渐去化且健全，但需求将因高通膨而稍嫌不如预期，即便最坏情况已过，但复苏会非常缓慢。预期上半年遭遇企业获利下修杂音、基本面承压，下半年至明年将显着好转，加权指数可望呈现缓步向上攻坚，产业观察重心将放在AIServer供应链，包括矽智财、伺服器、晶圆代工、Switch、光通讯、散热等优势焦点族群。

    陈泽坤先生分析，美升息告段落，在高利率环境下，预料美国经济衰退将延迟出现，也让市场走势较第一季保守。但根据统计，在历年美国经济衰退後一年，GU市多为正报酬，统计1946年以来12次美国经济衰退後一年，GU市平均涨幅达21.3％，若将时间拉长至衰退後三年，平均涨幅更可以达49％之多，且正报酬机率高於9成。

    目前市场将焦点转向今年推出新产品的产业，特别是之前库存去化较不被看好的显卡、主机板、PC、面板等，预估落底时间将出现在第三季。柯鸿旼认为，现阶段资金重启轮动，电子权值半导T短暂休息，资金明显转进中小型电子GU与传产族群，包括军工、航太、储能、观光零售等，虽然目前大陆经济回温与外溢效应不若预期明显，然逐季走高态势不变。

    上市柜公司将在5月15日前公布第一季财报。陈泽坤先生指出，目前台GU处於整理格局，短期内难以脱离。但是，只要美国经济没有出现衰退现象，加上高GU息成下档支撑，台GU有望在5月15日之後重返季线。投资人应该仔细推敲大户的心态。由於今年景气不佳，资金将集中在少数有条件能够创造天价的中小型GU，以确保不论何时介入都能赚到钱。陈泽坤先生点名AI相关的电子GU，认为它们