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什么事？”妈耶，秦总口才太好了，至少比她上学时的教授讲经济学要好听多了。难怪秦鄯能做律师，说起话来也是娓娓道来。

    秦天思：“2005年，皮耶希的四表弟沃尔夫·保时捷成了保时捷的一把手。他新官上任就决定干一票大事——收购大众集团。”

    升阳：“哎呦我去，真有魄力啊！”

    秦天思：“私人恩怨肯定是有，但他嘴上说，‘我们要拿回爷爷曾经的心血，毕竟，爷爷当年不光是保时捷汽车的创始人，同样也是大众的创始人。让大众回归我们家族，名正言顺。’随后，战争打响了。05年，保时捷控股拿下大众19％左右的股份。到了06年，达到了27％。一跃成为大众最大的股东。”

    升阳：“按照这个节奏，一场史诗级大片就要上演了。”

    秦天思：“资本市场觉得，保时捷当时的做法，相当于一只蚂蚁伸腿别大象。简单来说就是——有病！”

    升阳笑得前仰后合，不是为现实金融故事的精彩，而是秦总丰富的语言和表情。

    秦天思：“保时捷想收购的大众集团体量是自己的15倍，几乎是蛇吞象。当时的大众还有《大众进司法》。大众汽车号称是德国的长子，为了保护它不被别的国家收购，德国政府出台了一个法律，规定不管是机构还是个人，持有大众公司股份，哪怕超过20％，股东表决权只能按20％算。除非持股超过80％。而德国政府手里拥有大众的股份，不多不少正好20.1％。”

    升阳：“就差直接说，对于大众，德国政府可以一票否决。可是，这不是摆明了不行还硬上，四表弟有没有后手？”

    秦天思：“确实有。保时捷家族怎么会不知道有《大众公司法》。他们绕开了德国政府，直接找欧盟来降维打击。05年，保时捷一纸诉状提交到欧洲法庭，说《大众公司法》违反了欧盟的《公平交易法》。经过两年多的诉讼，还真的告赢了。07年底，欧洲法庭正式判决《大众公司法》无效。以后，保时捷收购大众就和收购普通德国公司一样，只要股份达到75％，就能直接控股。”

    升阳：“大众的金身被破了。”

    秦天思：“自从保时捷要收购大众，大众的股票翻了好几倍。但是，对冲基金们，却选择联手做空大众。”

    升阳：“这是为什么呀？”

    秦天思：“他们认为，大众股价太高了，已经超过他们的正常价值。等到收购结束，股价必然回归理性，这就意味着，一定会迎来大跌。”

    升阳：“如果收购失败了呢？”

    秦天思：“失败的话，股价更要跌。所以，对冲基金坚决的下重注——做空。到了08年5月，保时捷手上的大众股份收购到了30.9％。”

    升阳：“要控股得达到75％。”

    秦天思：“按照交易所的规定，持股超过30％以上，保时捷再收购大众股份都必须完全公开持股情况。”

    升阳：“这就相当于，打牌必须明牌。”

    秦天思：“保时捷的进度到达42.6％后，就卡住不动了。市场上传言四起，当时胆肥的空投们所幸放开手脚，继续大肆做空大众股价。2008年10月26