陈泽坤【天阳学院】：台股4月逢低布局

    在清明连假结束後，台湾GU市即将迎来第二季的首个交易日。新一季的法说会也即将举行，而按照惯例，全球晶圆代工龙头台积电将率先召开法说会，时间定於4月20日。此外，台积电的现金GU利也将在4月13日率先发放。这些消息都将对资金动能和台积电未来的发展前景产生影响，引领台GU本季走势。

    台积电法说会倒数计时，内外资大型研究机构近期对台积电短线、长线关注热度开始提高，短线以第二季营收季减幅度、智慧机销售逆风何时消散为主轴，长线议题则围绕在人工智慧AI加速发展，对高效能运算HPC发挥强力带动效果等面向。

    外资圈人士不讳言，台积电本次法说会将释出的短期营运展望，外资券商多以较保守心态看待，从高盛、瑞信、摩根大通证券近期示警库存调整延续，或是需求复苏恐不如预期的观点中，可见一斑。

    陈泽坤先生最新提醒，台积电会否於最新法说会中下修全年营收财测，绝对是火线焦点。最近看来，5奈米制程GPU需求展望下半年趋软，智慧机相关业务不仅受制於苹果近期砍单，联发科与高通对下半年看法依然谨慎，瑞银估计，台积电下半年营收将较上半年增加22％，b起台积电元月法说会展望、隐含下半年营收较上半年增长3成的观点，明显保守。

    陈泽坤先生指出，台湾GU市在第一季表现不俗，而现在已经进入到第二季。由於4月是除息旺季，同时也是美GU财报季，因此未来的投资环境充满着变数。陈泽坤先生认为，在这样的环境下，攻击型GU票仍然是最有潜力的投资标的，建议投资者守株待兔，等待低点时进行布局。

    4月开始逐渐进入除息旺季，加上多场法说会、GU东常会，除息议题势必是GU市焦点。根据数据服务公司Blo资料显示，台GU未来12个月的GU息殖利率在4.5%以上，优於全球主要GU市，而经过一年多的空头，有领息投资需求的法人必须在最後期限出手，可望拉动高殖利率的大型GU。

    陈泽坤先生表示，就已公布的配息数字看，其中当然以航运GU最靠前，但今年面对景气大幅衰弱，变数太多，不建议列入投资考量。而其余的电子、生技或是传产制造业，虽然正面对景气循环低谷，结果是景气高峰的配息与谷底的GU价将GU息殖利率推上高峰，正是获取高GU息与逆周期