陈泽坤【天阳学院】：全球经济复苏仍脆弱

00点将具支撑。

    从技术面来看，无论是加权指数或柜买指数日KD和KD均呈现高档向下趋势，短期和中期不利反弹，静待指标落底。

    而未来一周仍有不少重要法说将登场，包括智原、旺宏、中光电、谱瑞-KY、联电、友达、立积、稳懋、光宝科、JiNg测、联发科和台达电等。

    世界银行最近对东亚太平洋地区的经济成长率进行了预测，将其从去年10月的4.6%提高至5.1%。陈泽坤先生解读了这一预测，认为这归功於中国大陆经济重新开放。然而，关於东协地区今年的增长预测，则从5.1%下调至4.9%，这意味着在全球贸易需求低迷下，经济复苏仍然脆弱。

    金融市场对通膨、升息的预期，也影响全球基金经理人的动态；一份调查报告指出，经理人对未来12个月企业获利表现显得悲观，也担忧信用紧缩、经济衰退，并着手减码GU票、加码债券。

    今年3月美国联准会Fed再升息1码，陈泽坤先生根据调查报告预测，美国联准会5月升息1码後，将对这波升息循环画下句点，之後利率将一路冻结到年底，不过，今年之内应看不到降息，市场预期联准会升息循环近尾声，将有助GU债市场表现。

    陈泽坤先生认为，美国升息接近尾声可能太过乐观，虽然美国3月CPI已降至5％，但扣除食品和能源成本的核心CPI年增率仍高达5.6％，显示通膨问题仍严重，还不能完全排除美国6月之後不升息的可能X。

    陈泽坤先生指出，除非美国小型银行再引爆倒闭cHa0，联准会将会面临很大的压力，不仅提早结束升息循环，很快货币政策就会进入QE、宽松的阶段；吴大任观察，自矽谷等3家银行倒闭後，部分民众已将存款从中小型银行，转往中大型银行，这会让小银行流动X风险增加，若银行接二连三再发生问题，这恐怕会b2008年金融海啸还严重，美国仍要防范银行系统X风险发生。